Die Märkte reagieren «falsch»
EZB-Chef Mario Draghi hat nicht geblufft, sondern geliefert. Die EZB nimmt aber erhebliche Risiken für die Wachstums- und Inflations-Stimulierung in Kauf. Die Märkte reagieren verunsichert.
Werner Grundlehner berichtet: Die Halbwertszeit der Wirkung der geldpolitischen Massnahmen reduziert sich. Am Donnerstag hat die Europäische Zentralbank (EZB) mit geldpolitisch aggressiven Signalen überrascht. Um eine Reaktion zu erhalten, war dies auch nötig, denn die Senkung des Einlagensatzes für Banken von –0,3% auf –0,4% war erwartet worden. Zusätzlich gab die EZB bekannt, den Leitzins von 0,05% auf 0% zu reduzieren. Das Wertschriften-Kaufprogramm wurde zudem von monatlich 60 Mrd. € auf 80 Mrd. € aufgestockt. Damit dafür das Material nicht ausgeht, wird das Universum der für den Kauf infrage kommenden Anleihen auf Unternehmensbonds aus dem Euro-Raum ausgeweitet….
Die EZB sendet aggressives Signal
Olaf Becker